PUN settembre 2026: previsione, andamento di agosto e stima del prezzo dell'energia

Il PUN di settembre 2026 potrebbe rappresentare un nuovo passaggio importante per il mercato elettrico italiano. Dopo i valori relativamente contenuti registrati nei mesi primaverili, il prezzo dell'energia elettrica all'ingrosso ha infatti mostrato una progressiva crescita durante l'estate, arrivando ad agosto su livelli sensibilmente più elevati rispetto alla prima parte dell'anno.

Per formulare una previsione sul possibile andamento di settembre è quindi utile partire dai dati effettivamente registrati nel 2026 e, soprattutto, osservare con attenzione ciò che è accaduto nel mese di agosto.

Il PUN nel 2026: dalla primavera alla crescita dell'estate

L'andamento mensile del PUN nel 2026 mostra una prima parte dell'anno caratterizzata da valori relativamente contenuti. Dopo i 132,66 €/MWh di gennaio, il prezzo medio è sceso a 114,41 €/MWh a febbraio, per poi risalire a marzo a 143,40 €/MWh.

La primavera ha riportato il mercato su livelli più bassi: il PUN medio è stato pari a 119,47 €/MWh ad aprile e 119,35 €/MWh a maggio. Da giugno, però, la tendenza ha iniziato a cambiare. Il valore medio è salito a 132,50 €/MWh a giugno, quindi a 157,04 €/MWh a luglio, fino ad arrivare ai 177,12 €/MWh registrati nei primi 26 giorni di agosto.

Il passaggio da maggio ad agosto è particolarmente significativo: in appena tre mesi il valore medio è aumentato di quasi 58 €/MWh. Non si tratta quindi soltanto di una normale oscillazione giornaliera, ma di una tendenza che merita di essere osservata con attenzione anche in vista dell'autunno.

Agosto 2026: un mese caratterizzato da forte volatilità

Se l'andamento mensile evidenzia una crescita progressiva del prezzo dell'energia, i dati giornalieri di agosto mostrano un quadro decisamente più articolato.

Nei primi giorni del mese il PUN si è mantenuto su livelli elevati, passando dai 167,85 €/MWh del 1° agosto ai 207,84 €/MWh del 5 agosto, che rappresenta il valore massimo registrato nei primi 26 giorni del mese.

Successivamente il prezzo ha iniziato a ridimensionarsi, arrivando a 152,07 €/MWh il 9 agosto. Dopo una nuova fase di oscillazione, il mercato ha raggiunto un altro minimo significativo a metà mese, con 151,73 €/MWh il 15 agosto.

La seconda metà di agosto è stata ancora più indicativa. Dopo valori compresi generalmente tra 159 e 181 €/MWh, il PUN è sceso bruscamente fino a 128,42 €/MWh il 23 agosto, il livello più basso dell'intero periodo osservato.

La correzione, tuttavia, è stata molto breve. Già il giorno successivo il PUN è risalito a 192,76 €/MWh, seguito dai 190,54 €/MWh del 25 agosto e dai 198,08 €/MWh del 26 agosto.

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Per seguire l'andamento del PUN, consultare i grafici aggiornati e conoscere gli scenari più recenti del mercato elettrico, puoi visitare la nostra pagina di analisi dedicata.

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La media di agosto e il confronto con i mesi precedenti

Considerando i dati disponibili fino al 26 agosto, il PUN medio del mese si attesta a 177,12 €/MWh. Il dato è nettamente superiore ai valori registrati nella prima parte dell'anno e conferma il progressivo aumento iniziato con l'estate.

Il confronto è particolarmente evidente osservando la sequenza degli ultimi quattro mesi:

• maggio: 119,35 €/MWh;
• giugno: 132,50 €/MWh;
• luglio: 157,04 €/MWh;
• agosto: 177,12 €/MWh.

La crescita non è stata accompagnata da un andamento regolare. Al contrario, agosto ha mostrato una distanza molto ampia tra il valore massimo di 207,84 €/MWh e quello minimo di 128,42 €/MWh. Una differenza di quasi 80 €/MWh in meno di un mese evidenzia quanto il mercato possa essere sensibile alle variazioni delle condizioni che determinano il prezzo dell'elettricità.

Cosa possiamo aspettarci dal PUN di settembre 2026?

È proprio dall'insieme di questi elementi che possiamo formulare una prima previsione per settembre.

Da una parte, il trend degli ultimi mesi è chiaramente orientato verso l'alto: il PUN è passato dai circa 119 €/MWh di aprile e maggio ai 132,50 €/MWh di giugno, ai 157,04 €/MWh di luglio e infine ai 177,12 €/MWh di agosto.

Dall'altra parte, i dati giornalieri di agosto invitano alla prudenza. Il mercato non sta semplicemente aumentando in modo lineare, ma presenta oscillazioni molto ampie, con giornate oltre i 200 €/MWh alternate a valori inferiori a 150 €/MWh.

Per questo motivo non sarebbe corretto estrapolare automaticamente la crescita registrata negli ultimi mesi e ipotizzare un ulteriore aumento della stessa entità anche a settembre. Una previsione più prudente deve tenere conto sia della tendenza rialzista sia della forte volatilità osservata durante agosto.

La nostra stima per settembre

Sulla base dei dati disponibili al 26 agosto 2026, una fascia ragionevole per il PUN medio di settembre può essere individuata indicativamente tra 180 e 190 €/MWh.

Come valore centrale della previsione possiamo utilizzare circa 185 €/MWh. Si tratta naturalmente di una stima e non di un valore certo: il risultato effettivo dipenderà dall'evoluzione del mercato nelle prossime settimane e dalle condizioni che influenzeranno domanda, offerta e prezzi dell'energia.

Perché settembre potrebbe mantenersi su livelli elevati

Il principale elemento da tenere in considerazione è il livello raggiunto dal mercato alla fine di agosto. Dopo il minimo di 128,42 €/MWh del 23 agosto, il PUN è tornato rapidamente vicino ai 200 €/MWh, arrivando a 198,08 €/MWh il 26 agosto.

Questo comportamento suggerisce che il valore medio di agosto non sia necessariamente rappresentativo di un mercato stabilizzato su 177 €/MWh. Al contrario, il dato mensile è il risultato di oscillazioni molto importanti e potrebbe essere modificato sensibilmente dall'andamento delle ultime giornate del mese.

Anche per settembre, quindi, sarà importante non concentrarsi esclusivamente sulla media mensile. Una serie di giornate caratterizzate da prezzi molto elevati potrebbe spingere il valore medio verso l'alto, mentre una fase prolungata di prezzi più bassi potrebbe riportarlo verso la fascia inferiore della previsione.

La previsione non è una certezza

È importante sottolineare che una previsione del PUN non può essere considerata una garanzia sul prezzo che verrà effettivamente registrato. Il mercato elettrico è influenzato da numerosi fattori e può cambiare rapidamente anche nell'arco di pochi giorni.

La stima di circa 185 €/MWh rappresenta quindi il valore centrale di uno scenario costruito sulla base dei dati disponibili, mentre l'intervallo 180–190 €/MWh permette di rappresentare meglio l'incertezza legata alla volatilità osservata nel mese di agosto.

Cosa significa per chi ha una tariffa luce indicizzata al PUN

Un PUN stabilmente più elevato rispetto ai mesi primaverili può avere conseguenze dirette anche per le famiglie e le attività che hanno scelto un'offerta di energia elettrica a prezzo variabile.

In una tariffa indicizzata, infatti, il costo della componente energia segue l'andamento del mercato secondo la formula prevista dal contratto. Di conseguenza, un aumento del PUN può tradursi in un maggiore costo dell'energia acquistata, mentre una successiva riduzione del mercato può produrre l'effetto opposto.

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Per questo motivo, soprattutto in una fase caratterizzata da forte volatilità, non è sufficiente guardare soltanto al prezzo pubblicizzato dal fornitore. È importante verificare lo spread applicato al PUN, i costi fissi di commercializzazione e tutte le altre condizioni economiche dell'offerta.

In sintesi

Il 2026 sta mostrando un PUN in progressiva crescita dopo i livelli più contenuti della primavera. Agosto ha confermato questa tendenza, ma ha evidenziato anche una forte volatilità, con valori compresi tra 128,42 e 207,84 €/MWh nei primi 26 giorni.

Con una media di 177,12 €/MWh, agosto si colloca quindi nettamente sopra i mesi precedenti. Alla luce dei dati disponibili, la nostra stima per settembre 2026 individua un possibile PUN medio nella fascia 180–190 €/MWh, con un valore centrale intorno a 185 €/MWh.

Saranno tuttavia i dati effettivi delle prossime settimane a stabilire se il mercato riuscirà a mantenersi su questi livelli o se assisteremo a una nuova fase di correzione.

Fonti e riferimenti

I dati utilizzati per l'analisi del PUN sono quelli relativi ai valori giornalieri e alle medie mensili del mercato elettrico italiano.

Fonte principale: Gestore dei Mercati Energetici (GME).

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Hormuz, Bab el-Mandeb e PUN: perché il mercato dell’energia può cambiare direzione mentre la crisi resta aperta

La crisi energetica legata alla guerra tra Stati Uniti e Iran continua a vivere una fase estremamente delicata. Le tensioni militari non sono terminate, il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz rimane fortemente condizionato dalla crisi e anche il Bab el-Mandeb è tornato al centro dell'attenzione dopo nuovi attacchi contro le navi commerciali.

Allo stesso tempo, sul fronte diplomatico, continuano i tentativi di arrivare a una soluzione. Ma le ultime notizie mostrano quanto sia ancora difficile trasformare i contatti diplomatici in un accordo stabile: Stati Uniti e Iran restano su posizioni distanti e la situazione delle rotte marittime rimane tutt'altro che normalizzata.

Ed è proprio in questo scenario apparentemente contraddittorio che emerge un elemento particolarmente interessante per il mercato italiano dell'energia: il PUN Index GME può muoversi in una direzione diversa rispetto alla percezione immediata della crisi geopolitica.

🔎 APPROFONDIMENTO
Per capire come il mercato elettrico ha reagito alla crisi di Hormuz e come leggere l'evoluzione del PUN:

👉 Leggi l'analisi sull'andamento del PUN dopo la crisi nello Stretto di Hormuz

Hormuz resta il punto più delicato

Lo Stretto di Hormuz continua a rappresentare uno dei principali punti di vulnerabilità per il sistema energetico mondiale.

Il traffico marittimo attraverso lo Stretto rimane infatti molto inferiore alla normalità. Le ultime rilevazioni mostrano un numero di transiti ancora ridotto e una situazione fortemente condizionata dall'incertezza legata alla guerra e ai negoziati tra Washington e Teheran.

Questo significa che, nonostante i tentativi diplomatici, la normalizzazione delle principali rotte energetiche non può ancora essere considerata acquisita.

I contatti diplomatici restano quindi importanti, ma non devono essere confusi con una soluzione già raggiunta. Le ultime dichiarazioni provenienti da Iran e Stati Uniti evidenziano infatti che le posizioni restano distanti e che non è ancora chiaro se sarà possibile arrivare rapidamente a un accordo.

Per i mercati energetici questa distinzione è fondamentale: una cosa è la possibilità di un accordo, un'altra è la sua concreta capacità di riportare sicurezza e continuità nei flussi energetici.

Bab el-Mandeb torna a preoccupare

Se Hormuz rimane il principale punto critico per il trasporto di petrolio e gas dal Golfo Persico, anche il Bab el-Mandeb continua a rappresentare una fonte di rischio per il commercio internazionale.

Il quadro è tornato particolarmente delicato dopo un attacco contro una nave commerciale nel Bab el-Mandeb. Secondo Reuters, quattro membri dell'equipaggio e due soccorritori sono rimasti uccisi nell'attacco, mentre altri episodi hanno coinvolto la navigazione nelle acque della regione.

Il fatto è significativo perché dimostra che la riduzione delle tensioni diplomatiche non coincide automaticamente con una normalizzazione della sicurezza delle rotte marittime.

Il mercato deve quindi confrontarsi con una situazione nella quale la diplomazia prova a ridurre il rischio di escalation mentre gli episodi militari continuano a verificarsi.

Ed è proprio questa combinazione a rendere particolarmente difficile prevedere la direzione dei prezzi energetici.

E allora perché il PUN può scendere?

È proprio questa la domanda più interessante per chi segue il mercato elettrico italiano.

Il PUN Index GME non reagisce meccanicamente a ogni singolo attacco navale. Il prezzo dell'elettricità all'ingrosso incorpora infatti una combinazione molto più ampia di fattori: prezzo del gas, prezzo del petrolio, domanda elettrica, produzione rinnovabile, disponibilità degli impianti, importazioni ed esportazioni e, soprattutto, aspettative degli operatori.

Dal 1° gennaio 2025 il riferimento ufficiale è il PUN Index GME, che rappresenta l'indice di riferimento del mercato elettrico all'ingrosso italiano. I dati ufficiali vengono pubblicati dal Gestore dei Mercati Energetici.

📘 GUIDA
Non sai esattamente come funziona il PUN Index GME e perché influenza le offerte luce indicizzate?

👉 Leggi la guida: Cos'è il PUN e come influenza la bolletta

Per questo motivo può verificarsi una situazione apparentemente paradossale: 

la situazione geopolitica rimane grave, ma il prezzo dell'energia può comunque iniziare a ridursi.

Il mercato, infatti, non guarda soltanto a ciò che sta accadendo oggi. Guarda soprattutto a ciò che potrebbe accadere nelle prossime settimane e nei prossimi mesi.

Se gli operatori ritengono possibile una riduzione futura delle tensioni, una progressiva normalizzazione delle rotte energetiche o una maggiore disponibilità di gas e petrolio sui mercati internazionali, il premio di rischio può ridursi anche prima che la situazione geopolitica sia realmente risolta.

Ma il meccanismo funziona anche nella direzione opposta.

Se le aspettative cambiano rapidamente, il mercato può tornare a incorporare un premio di rischio altrettanto rapidamente.

È questa la ragione per cui un movimento del PUN non deve essere interpretato automaticamente come una conferma della fine della crisi.

Il PUN sta quindi anticipando la diplomazia?

Non necessariamente.

Il comportamento del mercato può riflettere aspettative differenti rispetto alle notizie geopolitiche del momento, ma non significa che gli operatori considerino già risolta la crisi.

Le ultime sedute confermano anzi una situazione di forte volatilità. Il GME continua a pubblicare quotidianamente il PUN Index GME e i dati recenti mostrano quanto sia importante osservare l'evoluzione nel tempo anziché concentrarsi su un singolo valore.

È molto più utile seguire la media progressiva del mese e confrontarla con i valori delle settimane precedenti.

Il dato giornaliero ci dice cosa è successo oggi. La media progressiva permette invece di capire se siamo davanti a un cambiamento più strutturale oppure soltanto a una temporanea oscillazione.

📊 SEGUI IL MERCATO
Il PUN cambia ogni giorno. Per seguire il dato giornaliero e la media progressiva del mese:

👉 Consulta l'Analisi PUN e l'andamento del mercato

Attacchi e diplomazia: due forze opposte sul prezzo dell'energia

La situazione attuale può essere letta come una sorta di confronto tra due forze.

Da una parte ci sono gli elementi che possono spingere nuovamente verso l'alto i prezzi:

• nuovi attacchi alle navi;
• mancata normalizzazione del traffico attraverso Hormuz;
• riduzione del traffico marittimo;
• rischio di interruzioni nelle forniture energetiche;
• aumento del prezzo del petrolio e del gas;
• eventuale nuova escalation militare.

Dall'altra ci sono gli elementi che possono favorire una discesa:

• ripresa concreta dei negoziati tra Stati Uniti e Iran;
• possibilità di un accordo credibile;
• prospettiva di una riapertura stabile di Hormuz;
• riduzione del premio di rischio sui mercati;
• normalizzazione progressiva delle rotte commerciali;
• maggiore disponibilità di energia sui mercati internazionali;
• riduzione della domanda o delle aspettative di domanda globale.

Il PUN si trova quindi nel mezzo di queste due dinamiche.

Ed è proprio questo il motivo per cui il prezzo dell'elettricità può cambiare direzione anche quando la situazione geopolitica appare ancora estremamente complessa.

La vera domanda non è se Hormuz sia ancora in crisi

La domanda più importante per il mercato elettrico italiano è un'altra:

quanto durerà ancora questa situazione e quale scenario finirà per prevalere?

Se la crisi dovesse prolungarsi per mesi, il rischio di nuovi aumenti dell'energia rimarrebbe concreto.

Se invece i negoziati riuscissero a produrre un accordo credibile e soprattutto una progressiva riapertura delle rotte marittime, il mercato potrebbe ridurre il premio di rischio.

Ma oggi sarebbe prematuro considerare questo secondo scenario come acquisito.

Le notizie più recenti mostrano infatti che gli attacchi alla navigazione continuano e che i colloqui tra Stati Uniti e Iran restano difficili.

Questo spiega perché non dobbiamo interpretare un eventuale calo del PUN come la fine della crisi.

Potrebbe essere, piuttosto, il mercato che prova a valutare uno scenario futuro meno negativo, mentre quello attuale rimane ancora fragile.

Cosa significa per chi ha una tariffa luce variabile?

Per le famiglie con un contratto indicizzato al PUN, questa fase merita particolare attenzione.

Un PUN in discesa può tradursi, nei mesi successivi, in una riduzione della componente energia della bolletta. Ma bisogna evitare di prendere decisioni basandosi soltanto sull'andamento di pochi giorni.

La situazione internazionale rimane infatti estremamente instabile.

Un nuovo attacco significativo nel Golfo Persico o nel Mar Rosso, un'interruzione prolungata delle rotte energetiche o il fallimento definitivo dei negoziati potrebbero rapidamente riportare pressione sui mercati.

Al contrario, un accordo credibile tra Stati Uniti e Iran e una riapertura stabile delle principali rotte commerciali potrebbero produrre l'effetto opposto.

Per questo motivo, oggi più che mai, seguire il PUN significa seguire anche la geopolitica.

La situazione resta sospesa tra guerra e diplomazia

Il quadro che emerge è quindi particolarmente interessante.

Da una parte la diplomazia continua a cercare una strada per arrivare a un accordo; dall'altra le navi continuano a navigare in un ambiente estremamente rischioso e gli attacchi nel Bab el-Mandeb dimostrano che la minaccia non è stata superata.

Hormuz, nel frattempo, rimane lontano da una piena normalizzazione del traffico.

Eppure i mercati possono iniziare a guardare oltre l'emergenza.

Un eventuale calo del PUN non significa quindi che la crisi energetica sia terminata. Significa che una parte del mercato potrebbe stare valutando come meno probabile, in quel preciso momento, uno scenario di escalation permanente.

È una differenza sottile, ma fondamentale.

Perché nel mercato dell'energia spesso il prezzo non aspetta che gli eventi si siano verificati: comincia a muoversi quando cambia l'aspettativa su ciò che potrebbe accadere.

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PUN, Hormuz e geopolitica: continueremo a seguirli insieme

La situazione rimane quindi da monitorare giorno dopo giorno.

La nostra Analisi PUN permette di seguire l'andamento del prezzo dell'elettricità e della media del mese, mettendo i dati del mercato in relazione con gli eventi che stanno condizionando il sistema energetico internazionale.

In questa fase, osservare soltanto il prezzo di oggi non basta.

Bisogna capire la direzione del mercato.

E soprattutto capire se eventuali segnali di discesa del PUN rappresentano l'inizio di una vera normalizzazione oppure soltanto una pausa prima di una nuova fase di volatilità.

È proprio per questo che seguiremo insieme l'evoluzione di Hormuz, Bab el-Mandeb, dei mercati energetici e del PUN.

📚 Fonti e riferimenti

Reuters – 11 agosto 2026
Aggiornamento sulla crisi tra Stati Uniti e Iran, sullo stallo dei negoziati e sui nuovi attacchi contro la navigazione nelle aree strategiche del Medio Oriente.

👉 Leggi l'aggiornamento Reuters dell'11 agosto 2026

Reuters – 12 agosto 2026
Aggiornamento sull'andamento del petrolio e sulla reazione dei mercati allo stallo dei colloqui tra Stati Uniti e Iran e ai nuovi attacchi contro le navi.

👉 Leggi l'aggiornamento Reuters del 12 agosto 2026

Reuters – 12 agosto 2026
Dati sul traffico marittimo nello Stretto di Hormuz, sceso ai livelli più bassi dell'ultima settimana, e sulle conseguenze delle tensioni sulla navigazione.

👉 Leggi l'analisi Reuters sul traffico nello Stretto di Hormuz

GME – Gestore dei Mercati Energetici
Fonte ufficiale per il PUN Index GME e per gli esiti del Mercato del Giorno Prima (MGP).

👉 Consulta i dati ufficiali del PUN Index GME

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PUN agosto 2026: il prezzo resta alto, ma dal 5 agosto arrivano i primi segnali di rientro

Il mercato dell’energia continua a essere condizionato da una situazione internazionale particolarmente delicata. Le tensioni in Medio Oriente, le incertezze legate allo Stretto di Hormuz e l’andamento ancora sostenuto del prezzo del petrolio mantengono elevata l’attenzione sui mercati energetici.

Eppure, osservando con attenzione l’andamento del PUN nel mese di agosto 2026, emerge un elemento interessante: dopo i valori elevati registrati nei primi giorni del mese, il prezzo dell’energia elettrica sembra aver iniziato una fase di rientro.

Non significa che il problema sia risolto, né che il PUN sia già tornato sui livelli di riferimento. Ma il comportamento dei valori giornalieri merita di essere analizzato.

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Il confronto tra PUN ARERA e media di agosto

Per comprendere correttamente la situazione bisogna innanzitutto distinguere due valori.

Il PUN di riferimento stabilito da ARERA per il mese corrente, calcolato sulla base dei dati del mese precedente, è pari a:

156,77 €/MWh

La media del PUN di agosto, calcolata sulla base dei valori giornalieri disponibili fino a oggi, è invece pari a:

182 €/MWh

Il confronto mostra quindi che il PUN di agosto si trova ancora sensibilmente al di sopra del valore di riferimento ARERA.

La differenza è di circa 25,23 €/MWh, pari a poco più del 16%.

Questo dato è importante perché impedisce di parlare, almeno per il momento, di un ritorno del prezzo dell'elettricità ai livelli precedenti.

La situazione appare però diversa quando si osserva la direzione assunta dal PUN giornaliero negli ultimi giorni.

Dal 5 agosto il PUN mostra un'inversione di tendenza?

L'osservazione del grafico relativo al PUN giornaliero evidenzia, a partire dal 5 agosto, un tratto discendente.

Dopo i valori particolarmente elevati registrati nella prima parte del mese, il prezzo ha quindi iniziato a ridursi.

Questo è probabilmente l'elemento più interessante dell'attuale situazione.

Bisogna infatti distinguere tra livello del prezzo e direzione del prezzo.

Il livello medio di agosto, pari a 182 €/MWh, rimane elevato rispetto ai 156,77 €/MWh del riferimento ARERA. Tuttavia, se i valori giornalieri continuano a scendere, la media mensile potrebbe progressivamente ridursi nelle prossime settimane.

Per questo motivo è ancora presto per parlare di una vera e propria inversione strutturale, ma è corretto parlare di un primo segnale di rientro della pressione sui prezzi.

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Perché il PUN può scendere anche se il petrolio rimane elevato?

Una delle domande più interessanti riguarda proprio il rapporto tra petrolio e prezzo dell'elettricità.

A prima vista potrebbe sembrare contraddittorio: se il petrolio continua a essere sostenuto dalle tensioni geopolitiche, perché il PUN dovrebbe diminuire?

La spiegazione è che il PUN non segue direttamente e automaticamente il prezzo del petrolio.

Il prezzo dell'elettricità all'ingrosso dipende da numerosi fattori, tra cui:

• domanda di energia elettrica;
• produzione da fonti rinnovabili;
• disponibilità degli impianti di produzione;
• prezzo del gas;
• condizioni del mercato europeo dell'elettricità;
• interconnessioni con gli altri Paesi;
• condizioni meteorologiche;
• equilibrio tra domanda e offerta.

Il petrolio rappresenta quindi un importante indicatore delle tensioni energetiche internazionali, ma non è sufficiente da solo a determinare l'andamento del PUN.

Questo spiega perché possiamo assistere a una situazione nella quale il petrolio rimane elevato mentre il prezzo dell'elettricità all'ingrosso inizia a ridursi.

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Il fattore Hormuz continua comunque a pesare

La situazione dello Stretto di Hormuz rimane uno degli elementi di maggiore attenzione per i mercati energetici.

Le tensioni nella regione possono influenzare il costo dell'energia attraverso diversi canali: petrolio, gas, trasporti, assicurazioni e soprattutto aspettative degli operatori.

Leggi l'ultimo aggiornamento sulla crisi dello Stretto di Hormuz

Il punto centrale è quindi che il mercato non sta ignorando il rischio geopolitico. Al contrario, continua a tenerlo in considerazione.

Tuttavia, il comportamento del PUN giornaliero mostra che il rischio geopolitico non si traduce necessariamente in un aumento continuo e lineare del prezzo dell'elettricità.

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Cosa potrebbe succedere nelle prossime settimane?

Il dato più importante da seguire sarà l'evoluzione del PUN giornaliero.

Se la discesa iniziata intorno al 5 agosto dovesse proseguire, la media mensile di agosto potrebbe progressivamente avvicinarsi al valore di riferimento ARERA.

Se invece dovessero tornare forti tensioni sui mercati del gas e del petrolio, oppure verificarsi nuovi problemi negli approvvigionamenti energetici, il PUN potrebbe tornare rapidamente a salire.

Per questo motivo non è sufficiente osservare il singolo valore giornaliero.

È necessario seguire contemporaneamente:

PUN giornaliero → media mensile → prezzo del gas → petrolio → situazione geopolitica.

Solo osservando questi elementi nel loro insieme è possibile capire se siamo davanti a una vera inversione di tendenza oppure soltanto a una normale correzione dopo i picchi dei primi giorni del mese.

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Cosa significa per chi paga una tariffa luce variabile?

Per il consumatore, la situazione merita particolare attenzione.

Una media PUN di 182 €/MWh indica che il mercato elettrico di agosto rimane ancora su livelli elevati rispetto al riferimento ARERA di 156,77 €/MWh.

Tuttavia, l'eventuale prosecuzione della discesa dei valori giornalieri potrebbe modificare progressivamente il quadro.

Chi possiede una tariffa indicizzata al PUN dovrebbe quindi evitare di prendere decisioni basandosi esclusivamente sul valore di un singolo giorno.

È molto più utile seguire l'andamento della media mensile e verificare contemporaneamente le condizioni economiche applicate dal proprio fornitore.

In particolare, occorre considerare non soltanto il PUN, ma anche il margine applicato dal fornitore e il contributo di commercializzazione, perché questi elementi possono incidere significativamente sul costo finale della componente energia.

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PUN agosto: il dato da tenere sotto osservazione

La fotografia attuale può quindi essere riassunta in modo semplice:

• 156,77 €/MWh → PUN di riferimento ARERA.
• 182 €/MWh → media del PUN di agosto fino a oggi.
• Dal 5 agosto → i valori giornalieri mostrano un andamento discendente.

Il mercato, quindi, non è ancora tornato ai livelli del riferimento ARERA, ma presenta i primi segnali di una possibile attenuazione della pressione sui prezzi.

La vera indicazione arriverà dai prossimi giorni.

Se il movimento discendente continuerà, sarà possibile capire se agosto rappresenterà soltanto un mese caratterizzato da valori elevati oppure l'inizio di una fase di progressiva normalizzazione del PUN.

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📊 Segui l'andamento del PUN

Per seguire l'evoluzione del prezzo dell'energia è possibile consultare l'analisi aggiornata del PUN e i relativi grafici:

Analisi andamento PUN

Il monitoraggio del PUN giornaliero permette di capire tempestivamente se la fase di discesa iniziata il 5 agosto continuerà anche nei prossimi giorni.

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📚 Fonti e riferimenti

Per l'analisi dei dati relativi al mercato elettrico vengono utilizzati dati e informazioni provenienti da fonti istituzionali e operatori del settore, tra cui:

• GME – Gestore dei Mercati Energetici, per i dati e gli indici del mercato elettrico;
• ARERA – Autorità di Regolazione per Energia Reti e Ambiente, per i valori di riferimento e le informazioni sul mercato energetico;
• fonti istituzionali e specialistiche per l'analisi dell'evoluzione dei mercati energetici internazionali.

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